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郭智輝 博士

郭智輝 博士

崇越集團董事長 專欄

台幣對韓元的交叉匯率2年升值逾1成!「終於贏了韓國」背後,台灣付出了什麼代價?

2021年已进入倒数,各大媒体、智库也纷纷提出对来年的趋势预测。然而世事多变,原本无人闻问的小事,很可能瞬间酿成大事件;各界前一刻还倾全力关注的大事,突然间又变得无足轻重。

身为企业决策者,得时时盯紧全球经济脉动作出响应,像是绿色经济、ESG趋势,都必须关注。此外,与经营密切相关的领域,如疫情发展、供应链及贸易战、人力资本、CPTPP(跨太平洋伙伴全面进步协议)、通膨等,在在都会影响经营成效。更重要的是三率:汇率、利率、税率,更牵涉到企业的长期发展和竞争能耐。

受到疫情影响,加上美中贸易冲突牵动的供应链重组,让台湾发挥特有的优势,经济表现傲视全球。以海关进出口贸易统计数字来看,2021年全年双双创下历史新高已无悬念。

国际贸易多以美元计价,2021年新台币对美元汇率升值近1.4%,若自2020年算起,更强升8.5%。2021年1至11月进出口贸易金额若以台币计价,出口金额成长率将从以美元计价的30%降至22.9%,进口金额成长率则从33.8%降至26.4%,幅度不可谓不大。台币贬值有利出口厂商报价接单,升值则有助进口商降低进货成本,因此对企业而言,汇率升贬有喜有悲。由于台湾内需市场规模有限,出口占了整体经济的7成,外销成绩几乎与经济荣枯连动。

台湾的产官学研各界一直都把南韩视为强大的国际竞争对手,过去两军对峙,台湾输多赢少。最惨烈的战役,莫过于10多年前,台湾的双兆「惨」业—DRAM和LCD面板—在韩国政府与三星集团连手强攻下,几乎灭顶。技(策略)不如人是一回事,韩国央行在2008年借着金融危机之际,趁势引导韩元重贬六成,才是最致命的一击。

今年以来,韩元对美元大幅贬值9.3%,相对于台币对美元升值1.4%,两者相差10个百分点。即使近年来台湾业者竞争力有长足进步,但对国际买家来说,类似的产品价差近一成,会向谁下单?台湾外销业者肯定吃了闷亏。

除了进口业者,汇率升值也有其他好处;台湾钱变「大」了,民众出国观光变便宜了。但是,等等,疫情期间,根本没有出国观光这回事。换个角度来看,外国人来台湾的花费也变贵了。一旦解除边境管制,猜猜看,会是台湾人出国的多?还是外国人来台湾较踊跃?

台湾和韩国在各方面缠斗十数年,台经院估计今年台湾人均GDP能突破3万美元大关,明年可望超越韩国,让台湾朝野吐了一口闷气。但是进一步思考,台湾方方面面的表现固然值得肯定,但在讨论以美元计价的各项经济指标时,一定要把汇率因素考虑进去;尤其这两年汇价大幅变动,更要小心评估,才能正确掌握台湾的实力,不致过度自卑或自大。如果明年台币不升反大贬,这样的乐观是否还成立?

台湾毕竟是小型经济体,经不起韩元般狂升猛贬的汇率政策;台币对韩元的交叉汇率2年来升值逾一成,政府和民众在「终于赢了韩国」的激昂情绪之余,或许也可以想想,我们付出了什么代价。

出處:《今周刊》 https://www.businesstoday.com.tw/author/release/7332

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