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《電子時報》台積電4Q優於預期 崇越、華立展望趨樂觀

第4季進入產業淡季與半導體庫存調整期,市場預估,材料通路商崇越、華立營收比起第3季將小幅下滑,晶圓代工龍頭台積電釋出優於預估的財測,對於崇越第4季業績也有更樂觀展望,季減幅度約在5~10%以內;而華立也在排除太陽能影響與新增面板大客戶的挹注之下,季減幅度可挑戰5%以內甚至力拼持平。 時序進入傳統淡季,不過晶圓代工龍頭台積電於第3季法說會中,釋出第4季合併營收將季減7~9%的預期,優於原先市場預估的10~15%,也為材料供應商崇越帶來相對樂觀業績展望。

在台積電65、40奈米製程產能利用率降低與記憶體廠仍舊需求不振的情況下,崇越第4季營收勢必受影響;但台積電28奈米製程產能仍供不應求,並且已佔台積電第3季營收的13%比重,至第4季將達20%,將帶動崇越第4季營收優於第1季的30.8億元水準。市場估計,崇越第4季營收季減幅度可望在5~10%以內,毛利率則隨營收略微下滑。

崇越為全球最大的矽晶圓廠信越半導體代理商,代理矽晶圓、光阻、石英爐管等半導體材料,以崇越各產品線觀之,半導體材料仍受到40、65奈米產能利用率下滑影響,營收較上季下滑,其他如電子材料、太陽能、LED產品線則持平上季。
 
以營收比重來看,半導體仍佔崇越營收最大宗,約為79%;電子材料則佔12%,太陽能和LED佔6.5%,環境工程及其他佔1.7%。儘管半導體產業進入庫存調整期,但另一材料通路商華立受到影響較少,其一為半導體產品線僅佔華立營收16~17%,另外則是由於華立於年初新增代理的LCD時序控制(time controller)IC成功打入指標型面板大廠客戶,由於該客戶第4季稼動率展望樂觀,對華立接下來的營收貢獻也將逐月擴大。
 
加上大陸智慧手機需求仍旺盛,間接帶動華立高機能工程塑膠產品線及觸控IC出貨,對第4季營收估計將季減5%甚至一拚持平水準,後市審慎樂觀。 市場估計,崇越目前累計前10月營收已達新台幣116.33億元,年增3.15%,接下來2個月只要維持10億元以上水準即可超越2011年全年;惟獲利受到產品組合調整、工程虧損等影響,相較2011年同期將下滑。

華立累計前10月營收共193.36億元,年增0.29%,已追平2011年水準,市場估計,華立在新產品出貨增加、轉投資長華電材業績轉佳之下,全年稅後EPS可望挑戰超越4元水準。

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